베트남 주식, 9월 FTSE 세컨더리 이머징 편입…외국인은 올해 93조6000억동 순매도

베트남 시장의 FTSE 러셀 재분류는 2026년 9월 21일부터 효력이 발생한다. 지수 편입 비중은 10%, 20%, 35%, 35%로 네 차례에 걸쳐 적용되며 2027년 9월까지 진행된다.

27개 대형주가 첫 편입 대상

세계은행은 베트남 대형주 27개가 2026년 9월 21일부터 FTSE 글로벌 올캡(FTSE Global All Cap) 지수에 투자 가능 비중 10%로 편입된다고 설명했다. FTSE 관련 자료에 언급된 종목에는 빈그룹(Vingroup), FPT, 호아팟(Hoa Phat)이 포함된다. 베트남 상장사 전체가 같은 방식으로 편입되는 구조는 아니다.

SSI 리서치(SSI Research)는 1차 매수에서 VP뱅크(VPBank), 빈홈스(Vinhomes), FPT, 호아팟에 상장지수펀드(ETF) 자금이 집중될 것으로 예상했다. 반면 빈그룹은 약 2800만달러의 순유출이 발생할 수 있다고 봤다. 같은 시장에 편입되는 종목이라도 지수 내 비중과 투자 가능 물량에 따라 예상되는 자금 방향이 달라질 수 있다.

예상 유입액은 출처에 따라 50억~60억달러

세계은행은 FTSE 재분류로 향후 수년간 최대 50억달러의 포트폴리오 자금이 베트남에 유입될 수 있다고 추산했다. 베트세테라는 FTSE 추정치로 최대 60억달러의 신규 자금 유입 가능성을 보도했다. 두 수치는 실제 유입액이 아니라 출처별 전망치이며, 공개된 자료만으로는 산출 방법과 전제 조건을 비교하기 어렵다.

현재 확인된 외국인 자금 흐름은 이 전망과 별개로 움직였다. 베트세테라 보도에 따르면 외국인 투자자는 한 주간 베트남 주식을 1조4200억동 순매수했지만, 올해 들어서는 93조6000억동 이상 순매도했다. 연초 이후 순매도액은 해당 주간 순매수액의 약 66배로, 편입 예정이라는 소식만으로 실제 자금 유입을 단정하기 어려운 흐름이다.

시장 인프라 개선이 재분류 근거

FTSE 러셀은 베트남 시장의 재분류와 관련해 외국인 기관투자가의 사전예치 요건을 없애는 비사전예치 방식과 결제 실패 거래 처리 절차 마련을 인정했다. 이러한 시장 인프라 개선은 베트남의 재분류 근거로 제시됐다.

FTSE 러셀 지수에는 약 20조달러가 벤치마크돼 있지만, 이 자금 전부가 베트남으로 이동한다는 뜻은 아니다. 실제 자금 유입을 판단하려면 2026년 9월 이후 외국인 순매수와 ETF 매매가 27개 편입 대상 종목에 어떻게 배분되는지 확인해야 한다.